Analisi degli investimenti

• CFU 6
• Prerequisiti

  - Nozioni di base di economia aziendale, con specifico riferimento alle funzioni dell’impresa ed al suo bilancio.
  - Nozioni di base di finanzia aziendale.
  - Struttura finanziaria dell’impresa.
  - Contenuti di base dell’attività di intermediazione finanziaria.
  Risulta proficua anche la conoscenza dei principali strumenti finanziari e mercati finanziari.

• Obiettivi formativi

  I contenuti del corso costituiscono un sostanziale approfondimento delle tematiche aziendali, giuridiche e istituzionali oggetto degli insegnamenti di base del corso di laurea e che vengono rilette nell’ottica finanziaria al fine di inquadrare le problematiche specifiche relative alla valutazione degli investimenti.
  Il corso si propone di fornire alcuni strumenti di base per la valutazione degli investimenti sia in ottica azeindale che patrimoniale.

• Programma del corso

  1. La valutazione degli investimenti
  - Valutare le opportunità di investimento
  - Tecniche di valutazione dell’investimento: Net Present Value, Internal Rate of Return, Payback
  - Analisi del rischio
  - Fonti di NPT positivi
  2. Il costo del capitale
  3. La relazione tra mercati, investitori e asset oggetto di investimento
  4. L’analisi dei titoli obbligazionari e i relativi indicatori di rendimento, di liquidità e di rischio
  5. L’analisi dei titoli azionari e i relativi indicatori di rendimento e di rischio
  6. L’analisi fondamentale dell’investimento in capitale di rischio
  - Analisi del business dell’azienda
  - Analisi storica dei dati di bilancio
  - Analisi per indici
  - Le previsioni della performance aziendale
  7. I metodi di valutazione
  - Metodi di valutazione patrimoniale
  - Gli intagibili
  - La rilevanza del costo del capitale nel processo valutativo
  - CAPM e CAPM modificato
  - Il coefficiente Beta nel processo valutativo
  - Metodi di valutazione reddituali e misti
  - Metodi finanziari
  - Discounted Cash Flow (DCF): tipiche modalità di applicazione da parte degli investitori istituzionali
  - Discounted Cash Flow (DCF): FCF to equity e FCF to the firm
  - WACC
  - L' Adjusted Present Value (APV) e l’analisi del profilo del debito e dei relativi tax benefit
  - EVA
  - Abnormal Earnings Method
  8. L’utilizzo della leva finanziaria
  9. Le valutazioni comparative: metodo dei multipli e delle transazioni comparabili
  10. Comparative case study: valutazione comparativa DCF e multipli e ruolo della PFN
  11. Le valutazioni nel settore finanziario
  12. Premi e sconti nelle valutazioni aziendali
  13. Esercitazioni

• Testi (A)dottati, (C)onsigliati
  • 1.  (A) Mario Massari, Laura Zanetti Valutazione - Fondamenti teorici e best practice nel settore industriale e finanziario Mcgraw - hill 2008
• Altre informazioni / materiali aggiuntivi

  Lucidi e altro materiale messo a disposizione dal docente sulla propria pagina web

• Metodi didattici
  • lezione frontale
  • esercitazioni
• Modalità di valutazione
  • scritto
• Lingue, oltre all'italiano, che possono essere utilizzate per l'attività didattica

  Inglese

MATERIALI DIDATTICI

• Seminario Salieri 2 299.5 kB
• Seminario Salieri 1 823.1 kB
• Esercitazioni II parte 118.4 kB
• Esercitazioni I parte 60.8 kB
• Lezione 18 824.6 kB
• Lezione 17 272.8 kB
• Lezione 16 842.4 kB
• Lezione 15 826.4 kB
• Lezione 14 830.9 kB
• Lezione 13 183.4 kB
• Lezione 12 256.4 kB
• Lezione 11 841.3 kB
• Lezione 10 812.3 kB
• Lezione 9 882.9 kB
• Lezione 8 817.4 kB
• Lezione 7 798.9 kB
• Lezione 6 826.9 kB
• Lezione 5 860.8 kB
• Lezione 4 812.7 kB
• Lezione 3 839.9 kB
• Lezione 2 862.6 kB
• Lezione 1 239.6 kB
• Programma Analisi degli Investimenti AA2010-2011 123.9 kB